作家：兴证期货

履行纲领

甲醇：现货报价，江苏 2510(-10)，广东 2495 (15)，鲁南 2355(0)，内蒙古 2100(0)，CFR 中国主港 252(0)。

从基本面来看，内场所面，近期国内煤头气头焦炉气甲醇开工均小幅下降，荆门盈德 50 万吨/年甲醇装配于上周二泊车进修 3 天;山西焦化(600740)20 万吨/年甲醇装配于 11 月 7 日泊车，气头方面，卡贝乐、玖源磋议 12 月上中旬傍边限气泊车，神态后续情况。

口岸方面，本周卓创口岸库存总量在 104.5 万吨，较上一期数据加多 6.05 万吨，继续累库。外盘方面，外洋开工率仍偏低，卡塔尔 QAFAC 当今装配泊车进修中，磋议本周重启规复;好意思国博蒙特OCI104.5万吨甲醇装配月初傍边泊车，规复时分待定，神态冬季外洋气头甲醇进一步降负可能。

需求方面，天津渤化 MTO 装配刻下负荷 7 成隔邻，兴兴 MTO 装配泛泛初始，宝丰三期泛泛出品，当今 MTO 开工率已升至年内高位，但需要神态年底常州富德的进修磋议能否收场。

综上，甲醇基本面来看，近期国内供应仍较为富余，神态四季度气头进修情况，外洋开工缩小，但近期到港量仍较多，口岸累库，下流需求举座牢固，但近期外洋自然气偏强初始，对甲醇有所提振，瞻望甲醇守护震憾花样，神态动力价钱变化情况。

尿素：现货报价，山东 2495(0)，安徽 2530 (0)，河北 2495(-10)，河南 2517(0)。

昨日国内尿素市集暂稳整理，新单逢低跟进。供应来看，装配初始安祥，现货供应较为充裕，本周现货日产量 17.79 万吨，开工率处于高位。

需求端复合肥过甚他工业逢低适量按需采买，商家跟进意愿略缓;库存方面，本周卓创样本企业库存量为 35.93 万吨，环比小幅加多 5.42%，举座仍处低位;出口方面，国际市集行情下落，刻下口岸夙昔期订单为主。

抽象来看，近期国际自然气价钱偏强初始，加之 11 月国内供需花样在复合肥复产及淡储需求影响下有好转预期，但本年新增产能基本沿途投产，产量高企或对价钱酿成压制，加之基差当今收窄赫然，对期货撑捏作用也有所减轻，近期尿素仓单注册量达到年内高点值得神态，瞻望尿素近期震憾为主，神态气头尿素装配动态及淡储跟进意愿。

1. 甲醇现货市集情况

本周内地甲醇价钱窄幅震憾。周初受前期部分装配泊车影响(本周开工负荷为 72.22%，较上周高涨 0.15 个百分点，较旧年同时高涨 2.92 个百分点;西北地区的开工负荷为 83.74%，较上周高涨 1.47 个百分点，较旧年同时高涨 1.07 个百分点。

本周期内，诚然华北、华中、华南地区开工负荷下降，但受西北、华东地区开工负荷高涨影响，导致宇宙甲醇开工负荷小幅高涨。)，厂家出货发达奏凯，库存有序消化，中间商和下流需求跟进尚可影响下，部分厂家价钱有所高涨;随后，部分地区装配追思，市集氛围下滑影响下，末端市集成交要点有所松动。

本周沿海甲醇市集跌后反弹，本周期货盘面周初跌势赫然，随后震憾反弹，但反弹力度有限，现货方面，沿海地区捏货商举座报盘波动有限，随从盘面窄幅退换，存有廉价惜售心态，下流方面刚需撑捏较为牢固(本周四，国内煤(甲醇)制烯烃装配平均开工负荷在 86.07%，较上周下降 0.07 个百分点。本周期内，受江苏某 MTO 装配降负的影响，导致国内 CTO/MTO 装配开工负荷下行。)，库存方面，周内到货量一般，库存压力不大，举座交投随行就市，成交价钱要点跌后反弹，均价较上周略有下落。

2. 尿素现货市集情况

本周国内尿素市集主流趋势震憾偏弱，技艺受多音书影响，部分业者入场询单采货，局部止跌探涨。卓创资讯数据监测露馅，本期(11 月 10 日至 11 月 16 日)中国尿素市集均价为 2506 元/吨，周环比下落 0.20% (由涨转跌)。尿素期货主力合约先抑后扬，部分业者逢低极少采购补货。

应端国内装配开工负荷延续偏高水平，复合肥及储备需求随行就市小单采买居多，神态后续淡储及气头装配进修动态。本周国内尿素市集涨跌频频。供应端方面，山东、山西、陕西等部分装配增量或复产，企业库存小幅加多，举座供应依旧相对宽松。

需求方面，复合肥开工继续普及，部分冬储配方肥提前攒库存为主，举座助力市集通晓性尚可。原料煤炭价钱略有向下，业者风险意志偏强。下周宁夏等区域仍有磋议复产装配，因此国内日产居高不下。复合肥冬储备肥仍在进行中，产能初始率暂无赫然增减，部分厂商进行自储和逢低储备。原料煤炭和自然气价钱对出产资本继续撑捏，场内信心一般。